甲醇期货上行承压(甲醇期货上下游)

基金中心 (22) 2024-05-30 19:59:07

引述

甲醇期货近期面临上行阻力,上涨空间受限。将深入探讨支撑这一现象的关键因素,分析其对甲醇上下游产业的影响。

一、供需平衡向供应收紧转变

  • 需求:甲醇作为基本化工原料,需求相对稳定,受宏观经济波动影响较小。近期需求端表现平稳,并没有明显增长趋势。
  • 甲醇期货上行承压(甲醇期货上下游)_https://www.sdzyz.com_基金中心_第1张

  • 供应:受前期检修影响,部分甲醇装置尚未复产,供应端略显偏紧。天然气价格回落,有利于海外装置重启,增加潜在供应压力。

二、宏观经济不确定性加剧

  • 全球经济:多国央行继续加息抗通胀,令全球经济前景面临不确定性,对需求端形成压制。
  • 国内经济:房地产行业低迷,汽车市场疲软,对甲醇需求增长带来担忧。

三、天然气采购成本高企

  • 甲醇生产中,天然气作为主要原料,其价格波动对成本影响较大。
  • 近期国际天然气价格持续高位,对国内甲醇生产成本形成上涨压力,减少了甲醇厂商的利润空间。

四、甲醇库存持续攀升

  • 社会库存:国内甲醇社会库存已连续数周上升,表明下游需求不佳,库存去化困难。
  • 装置库存:甲醇装置库存也较高,表明生产端供应偏宽松,对期货价格构成利空压抑。

五、上下游影响

  • 上游:天然气价格高企,导致甲醇生产成本增加。同时,甲醇库存攀升限制了装置负荷提升,影响天然气销量。
  • 下游:甲醇价格上行,增加下游行业成本压力。其中,合成纤维、制药、汽车等行业受影响较大,可能会减少甲醇采购。

甲醇期货的上行空间受到多重因素制约。供需平衡向供应收紧转变、宏观经济不确定性加剧、天然气采购成本高企、甲醇库存持续攀升等因素共同作用,限制了甲醇价格的上涨势头。同时,对上下游产业也产生了影响,上游天然气行业面临销量压力,下游行业则承受成本上涨压力。

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